Разная реакция рынка на фоне резкого снижения

Bitcoin торговался в районе середины \(85{,}000\)–\(90{,}000\) долларов после просадки ниже важного психологического уровня во время сессии в США. Цена остается более чем на 30% ниже предыдущего максимума цикла, а индикаторы настроений указывают на преобладание «страха».

При этом поведение институционалов заметно отличается от действий розницы. По данным опроса, на который ссылается Coinbase, многие профессиональные участники считают текущие уровни привлекательными и готовы удерживать позиции или докупать даже в случае дополнительного снижения рынка примерно на 10%.

Почему институционалы считают BTC недооцененным

В отчете Coinbase “Charting Crypto Q1 2026” большинство институциональных респондентов указали, что Bitcoin выглядит недооцененным в диапазоне \(85{,}000\)–\(95{,}000\) долларов. Кроме того, многие фонды и профессиональные инвесторы с прошлого пика рынка не сократили, а сохранили или даже увеличили экспозицию, рассматривая фазу как накопление.

Дополнительным аргументом выступают ожидания более мягких финансовых условий в 2026 году. Комментарии Coinbase допускают сценарий снижения ставок ФРС, что потенциально улучшает ликвидность и может поддержать спрос на рисковые активы, включая криптовалюты.

Оттоки из ETF и параллельное накопление «китов»

Оптимизм крупных инвесторов проявляется на фоне существенных оттоков из спотовых Bitcoin ETF в конце января. Недельные выводы средств достигали одних из крупнейших значений за всю историю наблюдений, а заметная доля пришлась на крупнейшие продукты, включая фонд BlackRock iShares Bitcoin Trust.

Однако ончейн‑картина выглядит иначе. По данным Santiment, адреса «китов» (часто это кошельки с балансом примерно от 10 до 10,000 BTC) за короткий период января накопили десятки тысяч BTC, тогда как мелкие держатели в целом продавали. Подобная конфигурация — когда «умные деньги» покупают, а розница фиксирует убыток — нередко трактуется как конструктивный сигнал на горизонте, хотя волатильность может сохраняться.

Почему капитал временно уходит в золото и серебро

Ослабление крипторынка совпало с историческим ростом драгоценных металлов: золото обновило рекорды, а серебро также показало мощное движение. Триггерами называют усиление геополитических рисков и рост неопределенности вокруг торговых ограничений.

Биткоин часто сравнивают с «цифровым золотом», но в моменты стресса деньги нередко сначала перетекают в классические защитные активы. Криптовалюты в таких сценариях могут реагировать с лагом — особенно если затем улучшается ликвидность и ожидания по ставкам.

Что отслеживать дальше

• Динамику притоков/оттоков спотовых Bitcoin ETF и изменение настроений на рынке
• Продолжение или остановку накопления BTC крупными адресами («китами») в ончейне
• Макро‑факторы: инфляция, данные по росту экономики и траектория политики ФРС в 2026 году
• Геополитические новости, которые могут поддерживать спрос на защитные активы и усиливать волатильность

Сейчас рынок выглядит поляризованным: крупные игроки склоняются к накоплению, тогда как розница и ETF‑потоки отражают осторожность. Подобный разрыв часто сопровождает разворотные фазы, но точные сроки предсказать сложно.