Центробанки ускоряют покупки золота на фоне падения доверия к доллару
Мировые цены на золото достигли рекордных уровней, преодолев отметку $4 600 за унцию. Всё больше центральных банков сокращают долю долларовых активов, переходя к золоту, что говорит о формировании новой финансовой архитектуры.
По данным World Gold Council, совокупный объём золотых резервов центральных банков приблизился к $4 трлн, впервые превысив вложения в американские облигации. В 2026 году золото уже выросло более чем на 6%, продолжив впечатляющее 67%-ное ралли предыдущего года.
Мировая гонка за золотом
Центробанки продолжают активно скупать золото. В ноябре 2025 года чистые покупки составили 45 тонн, а за весь год — 297 тонн. Польша увеличила запасы на 95 тонн, Бразилия — на 43 тонны. Народный банк Китая закупает золото уже 14 месяцев подряд.
Согласно опросу World Gold Council, 95% центробанков планируют продолжать увеличивать резервы. Прогноз J.P. Morgan предполагает, что в 2026 году покупки могут достичь 755 тонн — гораздо выше среднего уровня в 400–500 тонн до 2022 года.
Доллар теряет резервный статус
По данным МВФ, доля доллара в мировых резервах в третьем квартале 2025 года упала до 56,9% — минимального уровня с 1994 года. Доля золота при этом выросла до 25%, удвоившись за десятилетие.
Политическая нестабильность вокруг ФРС США и давление со стороны администрации Дональда Трампа усилили опасения относительно независимости монетарной политики. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что вмешательство властей угрожает способности Федрезерва принимать решения, основанные на экономических данных, а не на политическом давлении.
Прогноз: золото за $5 000 уже на горизонте
Крупнейшие финансовые институты продолжают повышать прогнозы. HSBC ожидает рост золота выше $5 000 за унцию уже в первой половине 2026 года, Goldman Sachs поднял цель до $4 900, а Morgan Stanley прогнозирует $4 800 к концу года.
«Факторы, поддерживающие рост цен на золото, никуда не исчезают», — отметил Брайан Фанг, CEO Гонконгской золотой биржи. «По мере диверсификации резервов центробанков эпоха безусловного доминирования доллара подходит к концу».
